螺纹钢

(资料图片)

4月18日，国内钢材市场价格小幅上涨，唐山普方坯出厂价上涨20报3760元/吨。5家钢厂上调建筑钢材出厂价20-30元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4091元/吨，较上个交易日上涨12元/吨。评：昨日螺纹冲高回落，经济数据上，房地产投资增速小幅回落，新开工依旧偏弱，对用钢需求带来拖累，但供应压力较大，3月粗钢日均产量创同期高位。近期钢材供需失衡预期升温，市场交易减产负反馈逻辑导致钢价下行，随着部分钢厂已主动减产，供应压力有所缓解，且需求旺季仍有韧性，供需仍维持弱平衡，钢价或阶段止跌企稳，但中长期仍考验需求表现。操作上，建议短线区间交易为主。

焦炭

Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利52元/吨；山西准一级焦平均盈利98元/吨，山东准一级焦平均盈利38元/吨，内蒙二级焦平均盈利77元/吨，河北准一级焦平均盈利78元/吨。评：近日钢厂对焦炭采购价格的第三轮下调全面落地，焦企对后续市场仍多持悲观情绪。焦企成本压力不大，多数焦企仍能维持盈利状态，目前焦企多保持正常生产节奏，整体焦炭库存仍处于低位水平。近期焦煤仍处于下跌阶段，焦企处于买涨不买跌心理，多保持按需采购。钢厂方面，日均铁水产量仍处于高位水平，对焦炭刚需仍在，但受限于成材消费不佳，钢材价格仍然偏弱，钢厂盈利水平较弱，对原料焦炭有看跌情绪，建议逢高做空与区间操作相结合。

生猪

据农业农村部监测，4月19日“农产品批发价格200指数”为125.48，下降0.34个点，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.36元/公斤，下降0.2%。评：昨日上午国家发改委：针对今年以来生猪价格低位运行的情况，及时发布预警信息，会同有关部门于2月份挂牌收储今年第一批2万吨中央猪肉储备，督促指导各地同步收储“托市”。养殖端挺价意愿增强，少量二次育肥入场，屠宰企业按需采购。价格稍有支撑，偏强运行。短期受对五一备货需求以及二育情绪露头导致期货价格有所反弹，但目前二次育肥还只是零星入场，需求也还未恢复，反弹后仍然回归基本面以看空为主，短线期价稳中偏强运行。

棕榈油

印尼棕榈油协会（GAPKI）：印尼2月份棕榈油产量降至425万吨，1月份为426万吨；印尼2月棕榈油库存降至264万吨，1月为310万吨；印尼2月棕榈油出口量降至290万吨，1月为295万吨。评：棕榈油基本面没有太大转变，国内上周库存小幅下降，但终端提货仍显缓慢。盘面来看，前期因黑海运粮协议前途未卜推动相关油脂走强，同时马币走软也提供一定支撑，但受原油拖累限制价格上涨空间，棕榈油短期价格下方较稳固，区间震荡运行。

国债

银行间回购定盘利率多数下跌。FR001涨8.00个基点报2.2100%，FR007跌10.00个基点报2.1500%，FR014跌20.00个基点报2.4000%。评：资金面略有好转，对国债存在一定支撑。近期政府关注刺激消费、增加项目供给等财政措施上，货币政策短期或成为次要抓手，另外，宽货币有向宽信用转变的苗头，国债期货短期震荡偏多，长期上涨动力不足，十年期国债101位置为强压力位，不可过分看多。关注4月政治局会议定调。十年期主力合约下方支撑位暂看100.5。

黄金

美联储褐皮书，近几周整体经济活动变化不大，在本报告所述期间，尽管价格上涨速度似乎正在放缓，但总体价格水平仍呈温和上升趋势，一些辖区的报告指出，由于不确定性增加和对流动性的担忧，银行收紧了信贷标准。评：美联储经济褐皮书没有太多新意，整体解读为经济下行压力加大，通胀依然需要控制。市场对5月加息的定价上升到82%，利空贵金属。议息会议前，美联储官员频繁发表讲话，官员间仍存在一定分歧，贵金属波动加大，但是美黄金在2000点附近为强支撑位。贵金属长期上涨趋势不改，在美元指数100点附近，贵金属震荡行情或持续的时间较长，5月议息会议后，贵金属走跟随美债逻辑，届时美元指数对贵金属的影响将减弱。人民币汇率将反向跟踪美元，人民币汇率长期升值，利空沪金。沪金主力06合约下方支撑位暂看440。

原油

美国至4月14日当周EIA原油库存 -458.1万桶，汽油库存 130万桶，美国国内原油产量维持在1230.0万桶/日不变；俄罗斯4月份的原油出口和从普里莫尔斯克、乌斯季卢加和新罗西斯克港口过境的原油将超过1000万吨，高于3月份的970万吨。评：担心美联储加息迫在眉睫可能抑制美国能源需求，且美元走强，尽管美国原油库存大幅下降，欧美原油期货下跌，WTI结算价再次跌破每桶80美元。整体上，俄罗斯出口保持旺盛，美国愿意进一步放松对委内瑞拉的制裁，美国5月加息预期，海外需求偏弱，供需层面的变化推动了油价回调力度加大。短期观望或高位偏空。

PTA

亚洲px下跌11美元/吨至1131美元/吨，PXN上涨2美元/吨至460美元/吨，现货加工费上涨7元/吨至511元/吨；PTA负荷稳定于78.43%，持平；聚酯负荷下降至85.10%，下降0.50%。评：PTA开工率在8成附近，恒力4号5月将检修，目前市场加工费为464元。聚酯长丝库存环比小幅抬升，近日部分聚酯工厂减产，行业总体负荷有所下滑，终端织机及加弹负荷再次小幅回落，终端需求负反馈。短期原油调整，PTA按调整思路对待，高位偏空。

甲醇

截止4月19日，甲醇港口样本库存67.2万吨，环比-0.75%；甲醇样本生产企业库存36.5万吨，周下降2万吨；样本企业订单待发29.5万吨，周下降0.8万吨；江苏太仓甲醇市场价2550元/吨，上升15元/吨。评：4月中下旬国内甲醇装置预期整体运行较稳，国外甲醇装置运行较稳，整体供应偏稳，甲醇整体下游需求小幅上升，MTO开工预期提升，内地港口库存均下降，浙江地区在烯烃刚需支撑下，去库明显。港口市场偏强，太仓维持月内纸货买气好，基差再度走强，内地市场基本持稳。预计甲醇短期震荡偏强，09合约下方支撑2420一线，建议回调做多。

纯碱

全国重质纯碱主流价3003.7元/吨，下降10元/吨；国内纯碱开工率93.1%，稳步提升；远兴能源（000683）阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能计划于6月建设完成；纯碱企业库存32.5万吨，周上升3.8%；全国浮法玻璃均价1932元/吨，环比上日上涨1.8%；全国浮法玻璃开工79.1%，周度持平；全国浮法玻璃样本企业总库存5854.4万重箱，环比-5.8%。评：纯碱开工高位上升，远期纯碱新产能投放预期加强。下游光伏玻璃开工高位，浮法玻璃开工持稳，成品库存持续下降，沙河市场成交良好，市场价格仍有所上调，华东市场成交价重心上行。 国内纯碱市场弱稳，企业库存呈现增加预期，下游需求表现一般，采购不积极，高价有抵触。预计纯碱09合约短期震荡偏空，下方支撑2310一线，建议观望。

关键词：